مخطط التمويل: المساهمة، القرض، الإعانة — بأي ترتيب تُرتَّب الموارد
باختصار: مخطط التمويل ليس جدول عرض: هو قيد التوازن بين ما يكلّفه المشروع والمال الذي يغطّيه. والمصطلح موجود في النصوص، لكنّه لا يحمل المحتوى نفسه مرّتين. النموذج النمطي للدراسة التقنية الاقتصادية (الملحق (V) للمرسوم التنفيذي رقم 26-154، ج.ر عدد 31 لسنة 2026، ص 26) يسمّي مخططًا بثلاثة بنود — أموال خاصة، قروض بنكية، شراكات. ودفتر شروط امتياز العقار (الملحق الرابع للمرسوم نفسه، المادة 17) يختصره في نقطتين. والمرسوم التنفيذي رقم 22-299 لا يطلبه في ملف التسجيل. أمّا البنك فيجعل منه وثيقة باسمها. ولا تتضمّن أيٌّ من هذه التسميات سطرًا للإعانة — ولسببٍ وجيه: النظام المحاسبي المالي يُدرجها في النواتج المؤجَّلة (البند 124-2، الحساب 13) لا في الأموال الخاصة. يعرض هذا المقال الترتيب الذي تُوضَع فيه الموارد، ولماذا يكون رأس المال العامل لبداية النشاط السطرَ الأكثر غيابًا.
الكلمات المفتاحية لهذا المقال
1. مَن يطلب مخطط التمويل فعلًا، ومَن لا يطلبه؟
المصطلح موجود فعلًا في النصوص الرسمية — لكنّه لا يحمل المحتوى نفسه مرّتين، ولا يتضمّن في أيّ موضع سطرًا للإعانة. أربع وثائق، أربع تسميات مختلفة. وهذا ما يفسّر دوران المشروع نفسه بثلاثة تقديرات مالية.
تسجيل الاستثمار لا يطلب أيّ مخطط تمويل. المرسوم التنفيذي رقم 22-299 المؤرّخ في 8 سبتمبر 2022 يُحدِّد وثائق الملف: الطلب وفق الملحق (I) مرفقًا بقائمة السلع والخدمات (المادة 3)، ووثيقة هوية المستثمر — وتُضاف في حالة التوسيع مستخرَج السجل التجاري ورقم التعريف الجبائي والميزانية الجبائية للسنة المالية المنقضية (المادة 6) —، ودراسة تقنية اقتصادية للاستثمارات المهيكِلة فقط (المادة 7). واستمارة الملحق (I) تكتفي بتصريحين رقميين: «المبلغ التقديري للاستثمار (بآلاف الدينارات)» في النقطة 8، و«مبلغ المساهمات من الأموال الخاصة» في النقطة 9، موزّعًا بين «نقدًا» و«عينًا». والاستمارات الإحدى عشرة التي تنشرها الوكالة لهذا الجهاز — طلب التسجيل، قوائم السلع والخدمات، قائمة المساهمات العينية، الوكالة، حالة تقدّم المشروع — لا تتضمّن أيّ نموذج لمخطط تمويل.
النموذج النمطي للدراسة التقنية الاقتصادية يسمّي مخططًا بثلاثة بنود. الملحق (V) للمرسوم التنفيذي رقم 26-154 المؤرّخ في 14 أفريل 2026 (الجريدة الرسمية عدد 31 لسنة 2026، الصفحة 26) يُخصّص جزءه الخامس لـ«مخطط الاستثمار»، وتُسمّى نقطته الثالثة صراحةً «3. مخطط التمويل» ولا تتضمّن سوى ثلاث نقاط: «المساهمات من الأموال الخاصة»، «القروض البنكية»، «الشراكات». أمّا نقطته V.1، «الاستثمار الأولي»، فتتضمّن أربعًا: «التجهيزات»، «المباني»، «الهندسة / التركيب»، «رأس المال العامل».
دفتر شروط امتياز العقار يسمّي مخططًا بنقطتين. الملحق الرابع للمرسوم نفسه (الصفحات 20 إلى 25) يفتح مادته 17، «القدرات المالية» (الصفحتان 23 و24)، بهذه العبارة: «مخطط تمويل مشروع الاستثمار المزمَع، كما تُعرّفه المادة 14 أعلاه، يُقدَّم كما يلي» — ثمّ التكلفة الإجمالية، وجدول «هيكلة الاستثمار» بثلاثة أعمدة (البنود، المبلغ بملايين الدينارات، النسبة) يغطّي المصاريف الأولية والمباني وتجهيزات الإنتاج والتجهيزات المساعدة، وأخيرًا قسم «مخططات تمويل المشروع» مختصَرًا في نقطتين: المساهمات من الأموال الخاصة بالنسبة المئوية، والقروض البنكية بالنسبة المئوية.
البنك يجعل منه وثيقة باسمها في الملف. ملف قرض الاستثمار المنشور من طرف بنك BNA يُدرج، ضمن الوثائق المحاسبية والمالية، «مخطط تمويل الاستثمار»، إلى جانب «فاتورة أولية و/أو عقد شراء تجهيزات حديث (أقل من ثلاثة (03) أشهر)» وخبرة من خبير معتمد لكلّ مساهمة عينية. وقائمة بنك CPA لقرض استثمار المؤسسات تطلب بالمثل، في نقطتها 11، «مخطط تمويل تقديري على مدّة القرض».
| المطلب | تسجيل الاستثمار (المرسوم 22-299) | النموذج النمطي للدراسة (الملحق (V)، المرسوم 26-154) | دفتر شروط الامتياز (الملحق الرابع، المادة 17) | القرض البنكي (قائمتا BNA وCPA) |
|---|---|---|---|---|
| هل يُسمّى مخطط التمويل؟ | لا | نعم، النقطة V.3 «مخطط التمويل» | نعم، في مطلع المادة 17 | نعم، وثيقة من الملف |
| بنود التمويل المنصوص عليها | لا شيء | أموال خاصة · قروض بنكية · شراكات | أموال خاصة بالنسبة · قروض بنكية بالنسبة | حرّ، على مدّة القرض |
| تفصيل الاستثمار | النقطة 8 من الملحق (I)، مبلغ واحد بآلاف الدينارات | V.1: تجهيزات، مبانٍ، هندسة / تركيب، رأس مال عامل | جدول «هيكلة الاستثمار»، بالملايين وبالنسبة | مُبرَّر بندًا بندًا |
| رأس المال العامل | خارج نطاق الاستمارة | مُدرَج صراحةً في الاستثمار الأولي | غائب عن بنود الجدول | يُموَّل عند الحاجة بقرض منفصل |
| الإعانة أو القرض بدون فوائد | خارج نطاق الاستمارة | لا سطر له | لا سطر له | لا وثيقة مُخصَّصة في القوائم المنشورة |
| نموذج استمارة منشور | نعم، الملحق (I) نفسه | لا، نموذج نمطي يُتَّبع | نعم، دفتر الشروط نفسه | لا |
درسان، وليسا شكليَّين. الأول: لا تتضمّن أيّ تسمية رسمية سطرًا للإعانة أو للقرض بدون فوائد. النموذج النمطي له بندٌ ثالث فعلًا، لكنّه يُسمّى «الشراكات» — أي مساهمة طرف ثالث، لا إعانة عمومية. والثاني يتعلّق بتباينٍ داخل المرسوم نفسه: الملحق (V) يُدرج رأس المال العامل في الاستثمار الأولي، وجدول الملحق الرابع لا يُخصّص له أيّ بند. وهو تحديدًا السطر الأكثر اختفاءً من المخططات التي نعيد بناءها.
النتيجة العملية: الوثيقة الأكثر تطلّبًا هي وثيقة البنك، ولذلك تُبنى أولًا. والثلاث الأخرى تُستخرَج منها؛ والعكس لا ينجح.
2. بأي ترتيب تُوضَع موارد مخطط التمويل؟
مخطط التمويل جدول بعمودين يجب أن يتساويا: على اليمين الاستخدامات — ما يكلّفه المشروع —، وعلى اليسار الموارد — المال الذي يغطّيها. التساوي ليس مراقبة في النهاية: هو القيد الذي يفرض الترتيب.
الترتيب لا ينصّ عليه أيّ نص قانوني. معاينة ميدانية، وليست قاعدة قانونية: في الممارسة الملاحظة في المكتب، المخططات التي تمرّ هي تلك المبنيّة بهذا الترتيب، لأنّ كلّ موردٍ يشرط الذي يليه.
الاعتماد الإيجاري يستحقّ ذكرًا خاصًا: لا يظهر في الاستخدامات ولا في الموارد، لأنّ الأصل لا يُمتلَك. إنّه يحذف سطرًا من الاستخدامات ويحوّله إلى عبء استغلال — وهو ما يخفّف مخطط التمويل ويُثقل حساب الاستغلال التقديري.
| مخطط التمويل — مثال توضيحي بحت | المبلغ (بآلاف الدينارات) | النسبة |
|---|---|---|
| الاستخدامات — تجهيزات الإنتاج | 34.000 | 68 % |
| الاستخدامات — المباني والتهيئة | 8.000 | 16 % |
| الاستخدامات — المصاريف الأولية والدراسات | 2.000 | 4 % |
| الاستخدامات — رأس المال العامل لبداية النشاط | 6.000 | 12 % |
| مجموع الاستخدامات | 50.000 | 100 % |
| الموارد — مساهمة من الأموال الخاصة (نقدًا) | 12.500 | 25 % |
| الموارد — قرض استثمار | 35.000 | 70 % |
| الموارد — قرض متوسط الأجل لرأس المال العامل | 2.500 | 5 % |
| مجموع الموارد | 50.000 | 100 % |
المبالغ أعلاه قيم مثال، اختيرت لتوضيح توازن الجدول فقط. وهي ليست مرجعًا قطاعيًا ولا هيكلة موصى بها.
3. كم مساهمة شخصية يجب جمعها قبل طلب القرض؟
لا توجد نسبة مساهمة شخصية يحدّدها نصّ عام لقرض الاستثمار: لا قائمة الوثائق المنشورة من BNA، ولا المادة 17 من دفتر شروط الامتياز، تذكر نسبة دنيا. هذا النفي محدود بالنصوص والوثائق التي قُرئت فعلًا من أجل هذا المقال ولا يتجاوزها.
في المقابل، الأجهزة العمومية تنشر نسبها، وهي مفيدة لأنّها تُظهر كيف تحكم المساهمة بقيّة المخطط. البوابة الرسمية لجهاز NESDA تفصّل صيغ التمويل لمشروع يمكن أن يبلغ 10.000.000 دج (معطيات مأخوذة من البوابة في نوفمبر 2026):
| صيغة التمويل NESDA | مساهمة صاحب المشروع | القرض بدون فوائد NESDA | القرض البنكي |
|---|---|---|---|
| التمويل الذاتي | 100 % | — | — |
| التمويل المختلط | 50 % | 50 % | — |
| التمويل الثلاثي — الطلبة وطالبو العمل | 5 % | 25 % | 70 % |
| التمويل الثلاثي — غير طالبي العمل، الجنوب | 10 % | 20 % | 70 % |
| التمويل الثلاثي — غير طالبي العمل، الهضاب العليا والمناطق الخاصة | 12 % | 18 % | 70 % |
| التمويل الثلاثي — غير طالبي العمل، باقي المناطق | 15 % | 15 % | 70 % |
قراءتان تبرزان من هذا الجدول. أولًا، حصّة البنك ثابتة عند 70 % في كلّ الصيغ الثلاثية: ما يتغيّر هو توزيع الـ30 % الباقية بين المساهمة والقرض بدون فوائد. ثانيًا، يضيف الجهاز قروضًا بدون فوائد تكميلية — إلى حدود 500.000 دج لإيجار محلّ أو موقع مينائي، وذلك فقط إذا طُلب قرض بنكي عند إنشاء النشاط، وإلى حدود 1.000.000 دج بعنوان تشغيل استثنائي.
حسب مهامّنا، وخارج الأجهزة العمومية، فإنّ مساهمة مُعلَنة تقلّ عن خُمس تكلفة المشروع تُلزِم دائمًا تقريبًا بتعزيز الملف من جهة أخرى — ضمان، أو رهن، أو تقليص نطاق المشروع. هذه معاينة ممارسة وليست سقفًا تنظيميًا.
تنبيه: السلاليم تختلف من جهاز إلى آخر، وأحيانًا من سندٍ رسمي إلى آخر. فبالنسبة لقرض ANADE، ينشر بنك عمومي سلّمًا مختلفًا بشكل ملموس: مساهمة شخصية بنسبة 1 % من المبلغ الإجمالي إذا لم يتجاوز الاستثمار 5.000.000 دج، و2 % بين 5.000.000 و10.000.000 دج، وتمويل بدون فوائد بين 28 % و29 %، وحصّة بنكية «لا يمكن بأيّ حال أن تتجاوز 70 % من تكلفة المشروع»، ومعدّل 6,75 % مدعوم بنسبة 100 %، وقرض على ثماني سنوات منها ثلاث سنوات تأجيل لتسديد الأصل. السلّمان متعايشان على سندات رسمية. لذلك يجب التحقّق من سلّم الجهاز المقصود فعلًا — لا تطبيق أوّل ما يُصادَف.
هل يتوازن مخطط تمويلك فعلًا؟
أرسِل لنا تقدير استثمارك ومساهمتك القابلة للتعبئة. نعيد بناء الاستخدامات، بما فيها رأس المال العامل لبداية النشاط، ونحدّد لك المورد الناقص. التأطير مجاني ويُفضي إلى عرض سعر مكتوب.
تحقّقوا من مخطط تمويلي4. الإعانة أو القرض بدون فوائد: مساهمة أم دَين؟
الجواب المحاسبي واضح، وهو مفاجئ: الإعانة ليست هذه ولا تلك. القرار المؤرّخ في 26 يوليو 2008 المحدِّد لقواعد التقييم والمحاسبة في النظام المحاسبي المالي يُعرِّف الإعانات العمومية بأنّها «تحويلات لموارد عمومية» موجَّهة لتعويض أعباء يتحمّلها المستفيد أو سيتحمّلها (البند 124-1). وبالنسبة للإعانات التي تموّل أصلًا قابلًا للاهتلاك، يعرضها عرض الميزانية ضمن النواتج المؤجَّلة — لا ضمن الأموال الخاصة (البند 124-2).
بقيّة القسم تتفرّع عن ذلك، ولكلّ نقطة أثر مباشر على التقديري:
- تُدرَج الإعانة في النواتج بحساب النتائج بنفس وتيرة الأعباء التي تعوّضها: بالنسبة لتثبيت قابل للاهتلاك، بوتيرة قسط الاهتلاك (البند 124-2)؛
- الإعانة التي لا تموّل أيّ عبء مستقبلي تُثبَّت ناتجًا في تاريخ اكتسابها (البند 124-3)؛
- على تثبيت غير قابل للاهتلاك، يمتدّ الإدراج على مدّة عدم قابلية التصرّف، وعند انعدام شرطٍ كهذا، على عشر سنوات بالطريقة الخطية (البند 124-4)؛
- لا تُحاسَب الإعانة إلّا إذا امتثلت الوحدة للشروط المرتبطة بها وكان استلامها مضمونًا بشكل معقول (البند 124-5)؛
- يُعالَج ردّ الإعانة كتغيير في التقدير: يُخصَم أولًا من النواتج المؤجَّلة غير المُدرَجة، والزيادة تمرّ في الأعباء (البند 124-6).
ومدوّنة الحسابات تؤكّد ذلك بلا غموض. فالحساب 13 يُسمّى «النواتج والأعباء المؤجَّلة — خارج دورة الاستغلال»، وهو الذي يحمل الحسابين الفرعيَّين 131 «إعانات التجهيز» و132 «إعانات الاستثمار الأخرى». ولا ينتمي أيٌّ منهما إلى الحساب 10، «رأس المال والاحتياطات وما شابهها»، ولا إلى الحساب 16، «القروض والديون المماثلة». وفي نموذج الميزانية لا تظهر الإعانة إذن في مجموع الأموال الخاصة: بل تُدرَج في الخصوم غير الجارية، في بند «المؤونات والنواتج المُثبَتة مسبقًا». أمّا الجزء المُدرَج كلّ سنة فيمرّ عبر الحساب 754، «حصص إعانات الاستثمار المحوَّلة إلى نتيجة السنة المالية».
البند 124-5 هو الذي يُسقط مخططات التمويل: الإعانة المأمولة ليست موردًا. فما لم يُبلَّغ القرار، يبقى السطر نيّةً، ويقرأه البنك ثقبًا في التمويل.
أمّا القرض بدون فوائد فلا غموض فيه: إنّه دَين، قابل للتسديد، ميزته الوحيدة انعدام الفائدة. يُدرَج في الموارد، لكن يجب أن يظهر في جدول التسديد في التقديري — وهو إغفال متكرّر، لأنّ انعدام الفائدة يجعله يبدو مساهمةً.
5. هل ضمان FGAR أو CGCI موردٌ في مخطط التمويل؟
لا، والخلط يكلّف الملف غاليًا. الضمان لا يضع دينارًا واحدًا في المشروع: إنّه يقلّص خسارة المُقرِض في حالة التوقّف عن السداد. ويُتفاوَض عليه بعد إغلاق مخطط التمويل، لا من أجل إغلاقه.
الشروط المنشورة من الهيئتين تُظهر ذلك، وهي غير متطابقة.
| العنصر | صندوق FGAR | صندوق CGCI — ضمان المؤسسات الصغيرة والمتوسطة |
|---|---|---|
| نسبة التغطية | من 10 % إلى 80 % من مبلغ القرض، تُحدَّد مشروعًا بمشروع وتُدوَّن في شهادة الضمان | 80 % في الإنشاء (مؤسسة تنشط سنةً على الأكثر)، و60 % في التطوير أو التوسيع أو تجديد التجهيزات |
| الحدود القصوى | 100 مليون دج لكلّ مشروع إنشاء أو توسيع | القرض المؤهَّل محدود بـ350 مليون دج؛ وعاء النسبة محدود بـ250 مليون دج؛ التزام الصندوق محدود بـ200 مليون (إنشاء) و150 مليون (تطوير)؛ وتراكم الالتزامات للمؤسسة الواحدة محدود بـ250 مليون |
| مدّة الضمان | 7 سنوات على الأكثر في قرض الاستثمار، و10 سنوات في الاعتماد الإيجاري | 7 سنوات على الأكثر بما فيها مدّة التأجيل للاستثمار المادي؛ و10 سنوات للاعتماد الإيجاري المنقول |
| التكلفة | عمولة دراسة بـ47.600 دج بكلّ الرسوم منذ 2 يوليو 2023، تُدفَع عند إيداع الملف، ثمّ عمولة التزام تُحسَب سنويًا على رصيد الضمان | قسط تغطية الخطر بـ0,5 % سنويًا، على رصيد الأصل مضافًا إليه الفوائد المستحقّة عن الاثني عشر شهرًا المقبلة؛ وعمولة إعادة هيكلة بـ0,10 % في حالة التجميع |
| الجمع مع ضمان آخر | غير محدَّد في الصفحة المُطالَع عليها | مستبعَد: المشاريع «المستفيدة من ضمان مالي آخر على القرض نفسه» غير مؤهَّلة |
| الترتيب مع موافقة البنك | الضمان النهائي لا يُمنَح إلّا بعد تبليغ البنك بموافقة التمويل | ضمان المؤسسات الصغيرة والمتوسطة يخضع لموافقة الصندوق المسبقة؛ وفي الضمان المفوَّض للمؤسسات المصغّرة والصغيرة، سلطة القرار محدودة بـ50 مليون دج من القرض والتصريح يُرسَل في 90 يومًا من التعبئة الكاملة |
ثلاث نتائج لجدول الموارد. أولًا، نسبة التغطية لا تُعوِّض المساهمة: إنّها تَرِد على القرض، بعد تحديد مبلغه. ثانيًا، تكلفة الضمان استخدام يُدرَج في المصاريف الأولية، وهي ليست رمزية. ثالثًا، لا يُجمَع ضمانان على قرضٍ واحد: فـCGCI يستبعد صراحةً المشاريع المغطّاة أصلًا بضمان مالي آخر على المساهمة نفسها — فلا بدّ من الاختيار، والاختيار يقوم على النسبة وعلى التكلفة.
قيدان على الأهلية يجب معرفتهما قبل بناء المخطط على ضمان CGCI: النشاطات التجارية والفلاحة والصيد البحري مستبعَدة، وكذلك المؤسسات التي لها قروض غير مسدَّدة في إطار أجهزة ANSEJ أو CNAC أو ANGEM. وتبقى نقطة الترتيب الخاصّة بـFGAR قائمة: ضمانه النهائي لا يأتي إلّا بعد الموافقة البنكية. إذن على مخطط التمويل أن يصمد بدونه لحظة إيداعه.
6. ما الذي يجعل مخطط التمويل يُرجَع؟
ما يلي يدخل في الممارسة الملاحظة في المكتب على ملفات دراسة تقنية اقتصادية وتمويل. هذه ليست قواعد قانونية، ولا ينصّ عليها أيّ نص.
- رأس المال العامل لبداية النشاط غائب. يوازن المخطط الاستثمار المادي، فتجد المؤسسة نفسها بلا سيولة في الشهر الأول من الاستغلال. وهو العيب الأكثر تكرارًا الذي نصحّحه — في حين أنّ النموذج النمطي في الملحق (V) يُدرجه صراحةً في الاستثمار الأولي.
- إعانة لم تُبلَّغ بعد تُدرَج في الموارد. تُقرأ كتمويلٍ ناقص، والبند 124-5 من النظام المحاسبي المالي يمنع أصلًا محاسبتها في هذه الحالة.
- القرض بدون فوائد لا يظهر في التسديد. يُعالَج كمساهمة لأنّه لا يحمل فائدة؛ فيصبح مخطط الخزينة خاطئًا عند الاستحقاق.
- مصاريف الملف والضمان غير مدرَجة. عمولات، مصاريف عقود، خبرات: هي حقيقية، ولا تموّل نفسها.
- المساهمة مُعلَنة لكنّها غير قابلة للتعبئة. مساهمة عينية بلا خبرة من خبير معتمد لا تصمد أمام قائمة الوثائق المنشورة من البنك.
- الرسم على القيمة المضافة منسيّ على البنود غير المعفاة. ليست كلّ سلع المشروع مستفيدة من الامتيازات، والملحق (I) للمرسوم 22-299 يطلب تحديدًا التمييز بين السلع المستفيدة وغير المستفيدة.
نقطة أخيرة أكثر بنيوية: حسب خبرتنا، لا يُرفَض مخطط تمويل لمجرّد عدم توازنه — بل يُرفَض لأنّ أحد أسطره لا يصمد أمام سؤال «على أيّ وثيقة يقوم هذا الرقم؟». وهو المطلب نفسه المطبَّق على قائمة التجهيزات، ولهذا تُبنى الوثيقتان معًا.
تنبيه. يقدّم هذا المقال معلومات عامة حول بناء مخطط تمويل في الجزائر في التاريخ المذكور. وهو لا يشكّل استشارة قانونية ولا جبائية ولا استشارة في الاستثمار، ولا ضمانًا للحصول على تمويل أو إعانة أو ضمان. المبالغ والنسب المذكورة كأمثلة هي توضيحية. شروط البنوك والهيئات تتغيّر دون تعديل النصوص: يُرجى التحقّق من الهيئة المعنية قبل أيّ قرار.
أسئلة متكرّرة
نعم، وهو السطر الأكثر غيابًا. مخطط تمويل يوازن الاستثمار المادي فقط يترك المؤسسة بلا سيولة في الشهر الأول من الاستغلال. حسب مهامّنا، هذا هو العيب الأكثر تكرارًا في المخططات التي نعيد بناءها — معاينة ممارسة لا قاعدة قانونية. ويمكن تمويل هذه الحاجة بمساهمة تكميلية أو بقرض مستقلّ عن قرض الاستثمار.
لا. القرار المؤرّخ في 26 يوليو 2008 المحدِّد لقواعد التقييم والمحاسبة في النظام المحاسبي المالي يُدرِج الإعانات التي تموّل أصلًا قابلًا للاهتلاك ضمن النواتج المؤجَّلة، لا ضمن الأموال الخاصة (البند 124-2). ومدوّنة الحسابات تؤكّد ذلك: الحسابان الفرعيان 131 «إعانات التجهيز» و132 «إعانات الاستثمار الأخرى» ينتميان إلى الحساب 13، «النواتج والأعباء المؤجَّلة — خارج دورة الاستغلال»، لا إلى الحساب 10 «رأس المال والاحتياطات وما شابهها». وفي نموذج الميزانية تظهر في الخصوم غير الجارية، في بند «المؤونات والنواتج المُثبَتة مسبقًا»، والحصّة المُدرَجة كلّ سنة تمرّ عبر الحساب 754. فالإعانة تظهر في مخطط التمويل كمورد، لكنّها لا تعزّز الأموال الخاصة في الميزانية.
محاسبيًا لا: البند 124-5 من قرار 26 يوليو 2008 يُخضِع محاسبة الإعانة لاحترام الشروط المرتبطة بها ولكون استلامها مضمونًا بشكل معقول. وفي ملف تمويل، في الممارسة الملاحظة، يُقرأ سطر إعانة غير مُبلَّغة تمويلًا ناقصًا لا موردًا.
من بين النصوص والوثائق التي قُرئت من أجل هذا المقال — المرسوم التنفيذي رقم 22-299، والملحقان الرابع و(V) للمرسوم التنفيذي رقم 26-154، وقائمتا وثائق قرض الاستثمار المنشورتان من BNA وCPA — لا يحدّد أيٌّ منها نسبة دنيا للمساهمة في قرض استثمار عادي. وهذا التحديد لا يتجاوز هذه النصوص. أمّا الأجهزة العمومية فتنشر نسبها، وهي متباينة بينها: بوابة NESDA تُعلن 5 % أو 10 % أو 12 % أو 15 % مساهمة حسب الحالة والمنطقة في صيغها الثلاثية، في حين يُعلن بنك عمومي لقرض ANADE مساهمةً بـ1 % أو 2 % حسب حجم الاستثمار، مع قرض بدون فوائد بين 28 % و29 %. وفي كلّ الحالات تبقى الحصّة البنكية محدودة بـ70 %.
لا. يغطّي FGAR نسبة من رصيد أصل القرض — بين 10 % و80 % حسب تكلفة المشروع ومخاطره، تُحدَّد مشروعًا بمشروع وتُدوَّن في شهادة الضمان، في حدود 100 مليون دج لكلّ مشروع إنشاء أو توسيع. فالنسبة تَرِد على القرض بعد تحديد مبلغه: وهي لا تحلّ محلّ موردٍ. ويوضّح FGAR كذلك أنّ الضمان النهائي لا يُمنَح إلّا بعد تبليغ البنك بموافقة التمويل.
لا، لأنّ الأصل لا يُمتلَك: الاعتماد الإيجاري يحذف السطر المقابل من الاستخدامات بدل أن يضيف موردًا. والأثر هو تخفيف مخطط التمويل وإثقال حساب الاستغلال التقديري، لأنّ الإيجار يصبح عبئًا. لذلك لا يُحكَم على الاختيار بين الصيغتين من مخطط التمويل وحده.
المصادر والمراجع
- Décret exécutif n° 22-299 du 11 Safar 1444 correspondant au 8 septembre 2022 fixant les modalités d'enregistrement des investissements — articles 3, 6 et 7 (pièces du dossier) et annexe (I), points 8 « Montant d'investissement prévisionnel (en KDA) » et 9 « Montant des apports en fonds propres (KDA) » (JO n° 60 de 2022, p. 12-13 et 15-16) — JORADP · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Décret exécutif n° 26-154 du 14 avril 2026 — annexe (V), « LE PLAN-TYPE DE L'ETUDE TECHNICO-ECONOMIQUE » : partie V « Plan d'investissement », point V.1 « Investissement initial » (équipements, bâtiments, ingénierie / montage, fonds de roulement) et point V.3 « Plan de financement » (apports en fonds propres, crédits bancaires, partenariats) ; partie VI « Prévisions économiques et financières » et partie VIII « Calendrier de réalisation » (JO n° 31 de 2026, p. 26) — JORADP · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Décret exécutif n° 26-154 du 26 Chaoual 1447 correspondant au 14 avril 2026 modifiant et complétant le décret exécutif n° 23-487 du 28 décembre 2023 — annexe IV, « Modèle-type du cahier des charges fixant les clauses et les conditions applicables à la concession convertible en cession du foncier économique… », article 17 « Capacités financières » : « Le plan de financement du projet d'investissement envisagé, tel que défini par l'article 14 ci-dessus, se présente comme suit », tableau « Structure de l'investissement » et section « Schémas de financement du projet » (JO n° 31 de 2026, p. 20 à 25 ; article 17 p. 23-24) — JORADP · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Arrêté du 23 Rajab 1429 correspondant au 26 juillet 2008 fixant les règles d'évaluation et de comptabilisation, le contenu et la présentation des états financiers — §§ 124-1 à 124-6 (subventions publiques, produits différés, rythme de reprise, conditions de comptabilisation, remboursement) ; point 220-1 et modèle de bilan (les produits constatés d'avance figurent aux passifs non courants, hors capitaux propres) ; nomenclature des comptes : 10 « Capital, réserves et assimilés », 13 « Produits et charges différés — hors cycle d'exploitation » avec 131 « Subventions d'équipement » et 132 « Autres subventions d'investissements », 16 « Emprunts et dettes assimilés », 754 « Quotes-parts de subventions d'investissement virées au résultat de l'exercice » (JO n° 19 de 2009, p. 12, 20, 25, 39, 40-41 et 45) — JORADP · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Loi n° 22-18 du 24 juillet 2022 relative à l'investissement — article 4 (champ de l'investissement, dont la participation au capital par apports en numéraire ou en nature), article 8 (apports en capital en numéraire importés par le canal bancaire), article 31 (prise en charge par l'État de travaux d'aménagement et d'infrastructures pour les investissements structurants) et article 35 (non-cumul des avantages de même nature) (JO n° 50 de 2022) — JORADP · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Portail officiel NESDA, page « Financement » — formules de financement et taux de contribution : autofinancement, financement mixte, financement triangulaire (apport 5 %, 10 %, 12 % ou 15 % selon profil et région ; crédit bancaire 70 %), plafond de projet de 10.000.000 DA, prêts non rémunérés complémentaires de 500.000 DA (loyer) et 1.000.000 DA (fonctionnement exceptionnel) — NESDA · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Fonds de garantie des crédits aux PME (FGAR), « Modalités de la couverture » — quotité de 10 % à 80 % du montant du crédit définie projet par projet et portée sur le certificat de garantie, plafond de 100 millions de DA par projet de création ou d'extension, durée maximale de garantie de 7 ans (crédit d'investissement) et 10 ans (crédit-bail), commission d'étude de 47.600 DA TTC depuis le 2 juillet 2023, commission d'engagement sur l'encours, garantie définitive après notification de l'accord de financement par la banque — FGAR · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Caisse de garantie des crédits d'investissements (CGCI), « Garantie déléguée TPE/PE » — délégation de décision « limitée à un montant de crédit maximum de Cinquante (50) millions de DA » et déclaration de garantie à adresser dans les 90 jours suivant la mobilisation totale du crédit — CGCI · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Caisse de garantie des crédits d'investissements (CGCI) — conditions publiées de la garantie PME et de la garantie déléguée TPE/PE (fiches produits et FAQ officielle) : crédit éligible plafonné à 350 millions de DA, assiette de la quotité plafonnée à 250 millions de DA, quotité de 80 % en création et 60 % en développement, extension ou renouvellement, engagement plafonné à 200 et 150 millions de DA, cumul par entreprise plafonné à 250 millions, prime de couverture du risque de 0,5 % par an, commission de restructuration de 0,10 %, durées de 7 ans (investissement corporel, différé inclus) et 10 ans (crédit-bail mobilier), exclusion des activités commerciales, de l'agriculture, de la pêche, des entreprises ayant des crédits ANSEJ, CNAC ou ANGEM non remboursés et des projets « bénéficiant d'une autre garantie financière pour le même crédit » — CGCI · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Dossier constitutif d'un crédit d'investissement (document publié par la banque) — pièce nommée « Plan de financement de l'investissement » parmi les documents comptables et financiers, bilan d'ouverture et bilans prévisionnels sur la durée du prêt, « facture pro-forma et/ou contrat d'achat d'équipements récent (moins de trois (03) mois) » par rubrique de la structure d'investissement, expertise par expert agréé pour tout apport en nature — BNA · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Agence algérienne de promotion de l'investissement (AAPI), « Mallette de l'investisseur » — les onze formulaires publiés pour le dispositif de la loi n° 22-18 (demande d'enregistrement de l'investissement, liste des biens et services éligibles aux avantages, liste des biens constituant les apports en nature, procuration, état d'avancement du projet, etc.) : aucun formulaire ni canevas de plan de financement, de structure de financement ou de sources de financement n'y est publié — AAPI · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Banque de développement local (BDL), « Le Crédit ANADE (Ex ANSEJ) » — conditions publiées : investissement plafonné à dix millions de dinars, apport personnel de 1 % jusqu'à 5 millions de DA et de 2 % de 5 à 10 millions, financement non rémunéré de 28 % à 29 %, part bancaire qui « ne peut en aucun cas être supérieure à 70 % du coût du projet », taux de 6,75 % bonifié à 100 %, crédit de huit ans dont trois années de différé du principal, garanties limitées aux nantissements, gages, délégation d'assurance et adhésion au fonds de caution mutuelle — BDL · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
- Crédit populaire d'Algérie (CPA), « Crédits d'investissement » (clientèle entreprises) — liste publiée des pièces du dossier, dont le point 11 : « Plan de financement prévisionnel sur la période du crédit », à côté des bilans et TCR prévisionnels, des devis estimatifs et quantitatifs, des factures pro-forma de moins de trois mois et de l'étude technico-économique détaillée — CPA · تم التحقق بتاريخ 2026-11-02
مقالات ذات صلة على ProfitPilot
